Viele Unternehmen, deren Geschäftsjahr am 31. Dezember endet, bereiten derzeit ihre Bilanzen vor. Pierre Gerard, Absoluter Mitarbeiter, liefert die wichtigsten Benchmarks, die es den Managern selbst und ihren Partnern dank seiner Lektüre ermöglichen, die Situation ihres Unternehmens zu analysieren.
Eine Bilanz richtig analysieren, ohne ein Experte zu sein, Sie müssen zunächst einige Grundprinzipien kennen, Identifizieren Sie dann die Punkte für eine schnelle Analyse und wissen Sie schließlich, wie Sie die Präsentation optimieren können. Bedenken Sie, dass die Bilanz die Vermögenslage des Unternehmens widerspiegelt. Alles, was sie besitzt, ist ein Vermögenswert (links) und alles, was sie schuldet, im Passiv (Nach rechts). Der Unterschied, Dies stellt das oben rechts angezeigte Eigenkapital dar, stellt das dar, was man als „Endschuld“ des Unternehmens gegenüber seinen Partnern oder Aktionären bezeichnen könnte. Die Einteilung der Positionen ist zumindest liquide organisiert, hoch, hin zum flüssigsten, runter. So finden wir im Vermögen das Anlagevermögen ganz oben und ganz unten, vorausbezahlte Ausgaben : Sie sind so liquide, dass sie bereits bezahlt wurden … Auf der passiven Seite, Schulden werden als am wenigsten zahlbar eingestuft (langfristige Kredite) bis hin zu den Anspruchsvollsten (Steuern und vorausbezahltes Einkommen).
Buchwert und wahrer Wert
Sie sollten auch wissen, dass die Bewertung verschiedener Buchhaltungsposten unterschiedlich ist. In der Tat, Anlagevermögen wird zu Anschaffungskosten bewertet. In der Buchhaltung, der Wert eines Materials, in der Bilanz, entspricht dem Kaufpreis abzüglich der Nutzungskosten (Abschreibung). In der Praxis, Dieser Buchwert kann erheblich vom tatsächlichen Wert der Immobilie abweichen. Dieser Mindestwert beruht auf dem Vorsichtsprinzip. Andererseits, liquide Mittel, wie Bargeld, repräsentieren den wahren Wert dessen, was das Unternehmen besitzt.
Betriebskapital
Drittes Grundprinzip : Betriebskapital klar unterscheiden, Betriebskapitalbedarf und Cashflow. Das Betriebskapital ist die Differenz zwischen dem gesamten sogenannten „permanenten“ Kapital : das von den Gesellschaftern eingebrachte oder von ihnen im Laufe der Zeit im Unternehmen hinterlassene Kapital (vorherige Ergebnisse), zuzüglich des von den Finanziers langfristig verliehenen Kapitals ; und alles, was das Unternehmen als langfristige Investitionen ausgeben muss. Wenn das Unternehmen über mehr dauerhaftes Kapital verfügt als Investitionen tätigen müssen, Sie verfügt über Betriebskapital.
Der Betriebskapitalbedarf
Der Betriebskapitalbedarf (BFR), andererseits, stellt alles dar, was notwendig ist, um in Form von Geld voranzukommen, um das Geschäft im Alltag am Laufen zu halten. Ein Champagnerhersteller, Zum Beispiel, muss mindestens zwei Jahre warten, bis die Produktion ausgereift und verkaufsfähig ist. Das Unternehmen muss daher den Bedarf an Betriebskapital für zwei Jahre finanzieren.. Ebenfalls, Ein Unternehmer, der sein Unternehmen gründet, muss über einen anfänglichen Cashflow verfügen, um den Beginn seiner Tätigkeit und den Cashflow-Zeitraum zwischen dem Kauf der Aktien finanzieren zu können, Kundenzahlung und Lieferantenzahlung. Umgekehrt, Es ist auch der BFR, der den Erfolg des Vertriebs in großem Maßstab ermöglicht hat, Auto, bei dieser Aktivität, Der Betriebskapitalbedarf ist negativ : Der Kunde bezahlt seinen Einkauf sofort an der Kasse, Der Händler zahlt seinen Lieferanten jedoch mindestens eine Monatsgebühr…
WAS SIND DIE PUNKTE DER SCHNELLEN ANALYSE? ?
Wie können wir, in ein paar Minuten, Ziehen Sie die wichtigsten Lehren aus der Lektüre einer Bilanz ?
Die Höhe des Eigenkapitals
Es ist, au Minimum, der Wert des Unternehmens, ohne Berücksichtigung latenter Kapitalgewinne oder der Fähigkeit, zukünftige Ergebnisse zu erzielen.
Barmittel sind Vermögenswerte und Barmittel sind Verbindlichkeiten
Aufmerksamkeit, Denn wenn das Unternehmen über viel Eigenkapital und noch mehr Bargeld verfügt, es bedeutet nur, dass sie etwas Bargeld hat, das schlummert. Man könnte meinen, ein guter Cashflow sei gleichbedeutend mit einer guten finanziellen Gesundheit, aber nicht immer. Zusammenfassend, wenn ein Unternehmen keinen Cashflow hat (oder Bargeld auf der Passivseite), Das ist kein gutes Zeichen. Wenn sie es getan hat, Allerdings ist das nicht unbedingt ein gutes Zeichen. !
Nettobargeld
Er wird berechnet, indem die langfristigen Schulden von den Barmitteln abgezogen werden.. Wenn der kurzfristige Cashflow langfristige Schulden deckt, Dies ist eindeutig ein Zeichen dafür, dass es dem Unternehmen gut geht, auch wenn sie Schulden hat. Im Gegenteil, wenn das Unternehmen keinen Cashflow hat, aber eine Million Schulden, die über zehn Jahre zurückgezahlt werden müssen, es ist nicht unbedingt alarmierend. Andererseits ist es zerbrechlich, denn für die Rückzahlung des Kredits muss ein Cashflow von mindestens 100.000 Euro pro Jahr erwirtschaftet werden (ohne Zinsen).
Die Schuldenquote
Dies ist das Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital.. Wenn das Unternehmen beispielsweise 50.000 Euro Eigenkapital und 50.000 Euro Schulden hat : 50.000/50.000 = Verhältnis von 1. Das Verhältnis von langfristigen Schulden/(Eigenkapital + langfristige Schulden) gibt den Prozentsatz der Unabhängigkeit der Struktur im Verhältnis zu ihren Finanziers an (Banken am häufigsten). Mit dem gleichen Beispiel : 50 000/(50 000 + 50 000) = 0,5. Die Bank verlieh genauso viel wie der Aktionär, Sie ist „quasi Eigentümerin“ von 50 % des Unternehmens.
BFR-Positionen (Variation des Bestandes, Kunden und Lieferanten)
Es wird interessant sein, Übung N-1 und Übung N zu vergleichen. Der Betrag, den Kunden schulden, ist an sich nicht unbedingt von Bedeutung ; Viel mehr ist die Variation dieser Position. Ist diese Variante ungünstig, weil Kunden immer später bezahlen, Es ist ein schlechtes Zeichen. Andererseits, wenn die Variation mechanisch zunimmt, weil der Umsatz steigt, es ist normal ! Um sein Wachstum zu finanzieren, Das Unternehmen braucht Bargeld. Andererseits, was viel weniger intuitiv zu verstehen ist, Dies liegt daran, dass sich ein Unternehmen im Niedergang befindet, wieder mechanisch, es schafft Bargeld. Forderungen sinken, weil sie weniger Geld schulden, aber andererseits gehen die Bestände zurück, auch Lieferantenschulden, aber langsamer als Kundenforderungen, weil sie zum Einkaufspreis sind. Führungskräfte müssen genau aufpassen, in Phasen des Niedergangs, ihr Geld nicht zu verbrauchen, denn sie werden es brauchen, wenn das Geschäft wieder anzieht.
Andere Positionen
Ähnliche Positionen von Jahr zu Jahr, Vorausgesetzt natürlich, dass es dem Unternehmen gut geht, sind beruhigend. Umgekehrt, wenn der Anteil der Gesamtsumme eines Postens im Verhältnis zur Bilanzsumme stark schwankt, Es wird notwendig sein, die Gründe für diese Abweichung zu untersuchen.
So optimieren Sie Ihre Bilanz ?
Dies sind nur die grundlegenden Elemente der Bilanzanalyse, die selbst ein Manager oder ein Dritter studieren kann.. Natürlich, Die Analyse kann noch viel weiter gehen.
Arbeiten Sie an Ihren Kennzahlen
Der Manager wird alle vorherigen Punkte überprüfen. Wenn die Höhe seines Eigenkapitals erheblich ist, dass es einen guten Cashflow und einen guten Netto-Cashflow hat, dass seine Schuldenquote unter Kontrolle ist und dass sein WCR stabil ist, er kann gelassen sein.
Erwägen Sie die Möglichkeit einer freien Neubewertung Ihres Vermögens
Nach Rechnungslegungsstandards, Vermögenswerte werden zu ihren Anschaffungskosten bewertet. Um Unternehmen bei der Bewältigung der durch die Covid-Krise verursachten Schwierigkeiten zu unterstützen, das Finanzgesetz 2021 erlaubt ihnen dies, bis Geschäftsjahre, die im Jahr 2022 enden, ihr Vermögen neu bewerten, und es neutralisiert die Auswirkungen dieser Neubewertung auf das steuerpflichtige Einkommen. Diese Neubewertung von Vermögenswerten zu ihrem „fairen Wert“ ermöglicht automatisch eine Verbesserung der Schuldenquoten. ; Unternehmen können leichter Bankkredite aushandeln.
Bargeld verkaufen
Eine gute Möglichkeit, Ihre Bilanz zu verbessern, ist der Verkauf von Anlagen mit deutlichem Mehrwert. Die so generierten Finanzprodukte tragen zur Verbesserung des Ergebnisses und damit des Eigenkapitals bei.
Arbeiten Sie an der Klassifizierung von Bilanzkonten
Unternehmen, die Einzelabschlüsse vorlegen (im Gegensatz zu konsolidierten Abschlüssen) und die einer Gruppe angehören, haben jedes Interesse daran, den Anhang der Konten in mehreren Punkten gut zu bearbeiten. Erstens zum Betriebskapital, WCR und Cashflow, Der Manager muss die Tabelle mit den einzelnen Zahlungsfristen sorgfältig ausfüllen. Ensuite, in einer Gruppe, wenn ein Unternehmen A einem Unternehmen B Kredite gewährt, Sie muss vorsichtig sein, wo sie ihre Schulden einordnet : Es kann sich entweder um eine langfristige Schuld handeln (was sich auf das Betriebskapital auswirkt), entweder eine kurzfristige Schuld (was Einfluss auf die WCR haben wird), entweder sogar, in bar.
DIE ANSICHT DER BANK VON FRANKREICH
Sie sollten wissen, dass die Banque de France die verschiedenen Elemente im Anhang und im Steuerpaket sorgfältig prüft. (Verteilung der Schulden für weniger als ein Jahr oder mehr als fünf Jahre), und insbesondere Zahlungsfristen, um Ihre Finanzanalyse zu erstellen. Zum Beispiel, A und B gehören zur selben Gruppe, Die Eintragung des Girokontos von Unternehmen A in die Konten von Unternehmen B, die in kurzfristigen Schulden erscheinen, wirkt sich auf die WCR aus. Es ist eine Schande, wenn, in den Fakten, besagtes Unternehmen A rechnet nicht zwangsläufig mit der Rückzahlung seines Girokontos im kommenden Jahr.
